<<
>>

понемногу вытесняется более общим понятием странового риска. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ


Исследования политических рисков в основном сосредоточены в развитых странах, в которых имеется свыше 500 соответствующих специализированных учреждений. Основная их часть расположена в США. Наиболее крупными центрами некоммерческой научной экспертизы такого рода являются Центр стратегических и международных исследований в Джорджтаунском университете (Вашингтон) и Исследовательский центр международных изменений при Колумбийском университете (Нью-Йорк).
Индексы рисков составляют также неправительственные организации — Фонд наследия, «Фридом Хаус», Институт Катона, «Transparency International», «Price Waterhouse and Coopers», «Asiarisk». Такую же работу проводит и аппарат Мирового банка.
До недавнего времени одним из известных коммерческих центров анализа рисков был американский инвестиционный банк «Леман бра- зерс», обанкротившийся в сентябре 2008 г. Кроме того, в 7,5 тыс. крупных и средних американских частных корпораций созданы департаменты или отделы оценки политических рисков.
Разработки методик оценки инвестиционного климата ведутся с середины 1960-х годов. Одним из первых в этой области было исследование, проведенное сотрудниками Школы бизнеса в Гарвардском университете. В основу сопоставления была положена экспертная шкала, включавшая следующие характеристики каждой страны:
законодательная база деятельности иностранных и местных предпринимателей, возможность вывоза капитала из страны его приложения, устойчивость национальной валюты, политическая ситуация в стране, уровень инфляции, возможность заимствований на внутреннем финансовом рынке.
При проведении исследований на базе методик «больших туров», ситуационных анализов и экспертных оценок типичными бывали следующие вопросы. Существует ли в стране традиция мирной передачи власти? Насколько устойчивы в стране механизмы амортизации социальных потрясений (образованность населения, влияние политических партий и церкви, уровень организованности молодежи, отлажен- ность судебной системы, состояние СМИ)? Каковы источники потенциальных внутренних конфликтов — этнических, социальных или конфессиональных? Каково состояние платежного баланса страны? Каков уровень безработицы, бедности, имущественного расслоения? Каково состояние демографического потенциала страны, включая распространенность вирусных и инфекционных заболеваний (ВИЧ/СПИД, птичий грипп)?
Метод экспертных оценок остается самым распространенным, хотя он и сочетается с количественными методами, основанные на квантификации информации, т.е. придании качественным показателям количественных (исчисляемых) значений.
Использование количественных методов стало шире благодаря нескольким обстоятельствам. Во-первых, в науке получило признание допущение о рациональном поведении экономических агентов в условиях рыночного хозяйства. Во-вторых, в профессиональной среде распространились ожидания того, что формальные подсчеты позволят уменьшить погрешность, которая появляется в результате стереотипов, неизбежно присущих любому эксперту-человеку. В-третьих, утверждение «Вашингтонского консенсуса»1 дало возможность согласовать набор критериев, на основании которых, как считалось, можно объективно судить о состоянии экономики любой страны.

В 1995 г. на совещании «группы семи» в Галифаксе было принято решение о необходимости руководствоваться критериями МВФ при оказании финансовой помощи государствам и развитии с ними дело
вого партнерства. Главными предпосылками «надежности» страны в этом смысле стали считать ее способность поддерживать оптимальные темпы роста и проводить продуманную кредитно-денежную политику.
Движение методологии оценки рисков по этому пути означает, что многообразные показатели состояния общей политической и экономической ситуации в той или иной стране редуцируются до индикаторов способности правительства влиять на складывающийся в ней экономический климат. Политические риски стали толковать как специфические риски для бизнеса, связанные со способностью руководства страны обеспечивать стабильность макроэкономической ситуации.
Сторонники такого подхода проявляют особое внимание к причинам кризисов, полагая, что в преддверии экономических кризисов в ряде ключевых макроэкономических показателей страны обязательно происходят аномальные изменения. Надо сказать, что такой подход оправдал себя как минимум в отношении валютно-финансового кризиса 1997-1998 годов в Восточной Азии. Этот кризис в самом деле был предсказан рядом ведущих рейтинговых агентств.
Количественным методам присущи свои слабости. Одна из них — дефицит необходимой информации, поскольку она доступна не по всем странам и отраслям (нередко власти препятствуют распространению объективных данных об экономике своей страны). Другой недостаток состоит в том, что не все показатели, как уже говорилось, поддаются квантификации, и поэтому часто не улавливаются психологические и политические характеристики ситуации (паника, антииностранные настроения, вероятность переворотов). Третья слабость — при использовании таких методов возрастает цена ошибки в случае использования недостаточно точных данных.
Преодолеть эти недостатки пытаются на пути введения новых добавленных индикаторов. Сотрудники редакции британского журнала «Экономист» разработали собственный «универсальный» показатель оценки риска — индекс страновых рисков «Economist Intelligence Unit». В основе разработки — попытка квантифицировать и количественные, и качественные параметры развития страновой ситуации. Авторы этого подхода стремились совместить учет социальных, экономических и политических критериев. Индекс построен по шкале в 100 баллов. Из них 33 приходятся на экономические факторы (снижение уровня подушевого ВВП, масштабы бегства капитала, снижение производитель
ности труда, экспортная квота, доля экспорта, приходящаяся на товары определенной группы). Еще 50 баллов отводится политическим факторам — это наличие недружественного окружения, характер политического режима, легитимность власти, участие армии в политической жизни, наличие вооруженных конфликтов, угроза гражданских волнений. Оставшиеся 17 баллов должны учесть риски, вытекающие из особенностей общественного уклада той или иной страны: коэффициент урбанизации, этнический или расовый состав населения, уровень коррупции, мера межнациональной или межконфессиональной напряженности.
Существуют менее универсальные индикаторы. Некоторые из них нацелены на оценки только политических аспектов развития. При таком подходе в центре внимания оказываются вопросы управления и управляемости экономики и страны в целом (governance). «Улавливаются» такие показатели, как уровень коррупции, преобладание доходов от «природной ренты» в экономике, социальный капитал и прочность общественных связей. Такие методики используют Мировой банк, аналитические центры и общественно-политические организации типа «Freedom House» и «Transparancy International», а также некоторые аудиторские и консалтинговые агентства, например «Price Waterhouse and Coopers».
Любопытный индекс разработан компанией «Political and Economic Risk Ltd.», базирующейся в Гонконге. Он включает пять переменных — характер режима, разработанность правовой базы регулирования, социальную устойчивость, внешние условия и системные риски.
Важную роль в формировании представлений о рисках играют рейтинги и рейтинговые агентства. Это связано с тем, что исходя из рейтингов политических рисков определяются страховые премии.
К наиболее авторитетным рейтинговым агентствам относится корпорация «Business Environment Risk Intelligence» (BERI), основанная в 1966 г. С середины 1970-х годов она три раза в год публикует специальный обзор рисков («Business Risk Service»), в котором представлены четыре типа индексов — «Political Risk Index», «Operational Risk Index», «Remittance and Repatriation Factor» и «Composite Index», причем последний представляет собой среднее арифметическое первых трех.
Среди других крупных рейтинговых агентств следует назвать «Moody's» (США), «Standard and Poor’s» (США) и «Fitch Ratings» (США— Франция—Великобритания). Основные параметры построения рейтинговых показателей ведущих агентств изложены в табл. 2.

Таблица 2
Основные параметры построения рейтинговых показателей ведущих агентств

Название индекса

Тип риска

Количество стран, представленных в рейтинге

Периодичность
составления
рейтинга

Business Environment Risk Index» (BERI)

Страновой

48

Ежеквартально

BERIPolitical Risk Index (PRI)

Политиче
ский
/>—

BERI Foreland

Финансовый



World Political Risk Forecast (WPRF)

Политический и экономический

80

Ежемесячно

International Country Risk Guide (ICRG)

Политический, финансовый, экономический

Более 100

Ежемесячно

Institutional Investor’s Country Credit Rating

Финансовый

109


POLICON

Политиче
ский



Control Risks

Страновой

70

Еженедельно

Oxford Analytical Data

Страновой

50

Ежедневно

Euromoney’s Country Risk Index

Финансовый

116


Источник: D. Frey and D. Ruloff. The methodology of political risk assessment: An overview // World Futures. N.Y., 1988. Vol. 25, No 1-2. P. 6-7; J. de la Torre, D. Neckar. Forecasting political risks for international operations // International Journal of Forecasting. Amsterdam, 1988. Vol. 4. No 2. P. 228.


 
<< | >>
Источник: А. Д. Богатуров. Экономическая политология: Отношения бизнеса с государством и обществом. 2012

Еще по теме понемногу вытесняется более общим понятием странового риска. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ:

  1. ПОНЯТИЕ И ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ ДЛЯ БИЗНЕСА
  2. 1.1. Сущность и виды финансовых рисков. 1.2. Методы минимизации финансовых рисков. 1.1. Сущность и виды финансовых рисков.
  3. ОЦЕНКА РИСКОВ 20 СОЗДАНИЯ И РЕАЛИЗАЦИИ ТЕЛЕПРОДУКТА
  4. ОЦЕНКА ПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ КАК НАУКА И БИЗНЕС
  5. 1.2. Методы минимизации финансовых рисков.
  6. 4.1 ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, ВСТРЕЧАЮЩИЕСЯ ПРИ ОЦЕНКЕ КАЧЕСТВА ПРИРОДНОЙ СРЕДЫ
  7. 6. Подход к оценке риска сокращения применения агрохимикатов на базе эконометрических методов 
  8. Глава 35 ПРОБЛЕМА ГЛОБАЛЬНОГО ЭКОЛОГИЧЕСКОГО РИСКА(ОПТИМИСТИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА РАЗВИТИЯ ЧЕЛОВЕЧЕСТВА)
  9. Приложение 2 ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПСИХИЧЕСКОЙ ЗРЕЛОСТИ В РАННЕМ ВОЗРАСТЕ И ПРИЗНАКИ РИСКА
  10. Глава 7. Сила нервной системы и референтные методы ее испытания 1.Краткая история основных понятий
  11. 6.7. Оценка стоимости имущества. Виды оценки стоимости основных фондов, дооценка товарно-материальных ценностей.
  12. ПОЛИТИЧЕСКИЕ И СТРАНОВЫЕ РИСКИ
  13. Вытеснение и вытесняющий стиль копинг-поведения
  14. Методы оценки характеристик трещиностойкости
  15. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ
  16. 6.3.Методы оценки финансового левериджа
  17. Методы оценки экологических факторов