6.6. Методы повышения эффективности использования оборотных средств.

Не секрет, что оборачиваемость оборотных средств в странах с разви-той рыночной экономикой в разы превышает показатели оборачиваемости, складывающиеся в условиях республики.

Японские предриятия доказали свою способность эффективно орга-низовывать производство. Значительная доля успеха в использовании обо-ротного капитала связана с применением способа Just - in - time (JIT), т.е

1)

с доставкой материалов .

Благодаря JIT, удается снизить уровень запасов и соответственно ин-вестициив них. Небольшой уровень запасов используется в производстве немедленно. Кроме того, сокращается время между оформлением заказа и доставкой товара, уменьшаются задержки в доставке и подготовке матери-алов к производству, укорачивается срок производства конечного продукта, минимизируются инвестиции в складские помещения и т.п.

Во многом складывающаяся ситуация обусловлена организацией пла-нирования оборотных средств, которое, в основном, направлено на сохране-ние сложившегося положения.

Поэтому, учитывая, что основная доля оборотных средств - это запасы сырья и материалов, рекомендуется при планировании (нормировании) обо-ротных средств пересмотреть условия и сроки поставки материалов.

Добиться решения проблемы сокращения сроков оборачиваемости за-пасов можно, на наш взгляд, добиться не за счет механического снижения

норм запасов, что может привести к сбоям в снабжении производства, а через создание условий сокращения интервала между поставками (совершенство-вание схем поставки, договорных отношений и ответственности за несвое-временную поставку материальных ценностей).

В условиях рынка важную роль в управлении оборотными средствами является управление дебиторской задолженностью.

По своей сути управление дебиторской задолженностью предполагает выработку, с одной стороны, активной политики кредитования клиентов, т.е. применения и предоставления коммерческих кредитов, в случае активного расширения рынков и увеличения за счет этого объемов продаж. С другой,-

предполагает применение мер по сокращению долгов, ускорению поступления денежных средств, определение условий, минимизирующих риски не поступления денежных средств.

1)

Финансовый менеджмент Учеб. пособие / Д.А. Панков и др. . Мн.: БГЭУ, 2005, с.327.

Поэтому ключевым звеном в управлении дебиторской задолженностью является выработка условий кредитования клиентов и потребителей продук-ции. Предоставление клиентам больших отсрочек, как правило, увеличивает объем продаж. Жесткие условия получения коммерческого кредита сокра-щают объем дебиторской задолженности и убытки от наличия долгов, но одновременно уменьшают объемы продаж и получаемых доходов. Важное значение для успешного решения этой задачи оценка платеже-

способности клиента (финансовая устойчивость, честность, применение зало-га). Для облечения решения этих задач в условиях рынка используются услу-ги агенств, специализирующихся на работе с дебиторской задолженностью. Предприятие должно добиваться также правильного баланса денежных средств - не избыточного и не дефицитного. Когда поступления денежных средств и платежи синхронизированы и предсказуемы, предприятию доста-точно поддерживать небольшие остатки денежных средств на счетах, а свободные денежные средства инвестировать в ликвидные ценные бумаги. Отдельные элементы оборотных средств и их влияние на обобщающий показатель эффективности различно. Наибольшее воздействие на этот пока-затель оказывают запасы сырья и материалов других товарно-материальных ценностей.

Расчет показателей оборачиваемости товарно-материальных ценностей (Озз) может быть проведен по формуле 6.18

Озз = Vр/ЗЗ, (6.18)

где

Vр - объемы реализации продукции;

ЗЗ - элемент оборотных средств - запасы и затраты.

Рассмотрим пример исследования эффективности оборотных средств и условий ее изменения по данным табл. 6.6.

Таблица 6.6

Анализ эффективности использования оборотных средств

__________________________________________________

(наименование организации)

по состоянию на _________________________ 200_ г.

Оборачиваемость оборотных средств в анализируемом периоде (Эос1) составила 8,07 оборотов (45,2/ 5,6).

Необходимость привлечения дополнительных источников финан-сирования оборотных средств (высвобождение собственных оборотных средств) определяется по формуле 6.19:

? Ос = Ос1 - Vр1 / Эос0 (6.19)

где

?Ос - высвобождение (привлечение дополнительных оборотных средств).

Ос1 - оборотные средства отчетного периода;

Vр1 - выручка от реализации продукции.

Эос0 - оборачиваемость оборотных средств базисного периода.

Расчет представленный в табл. 6.6, позволяет не только оценить влияние изменений оборачиваемости оборотных средств на формирование обязательств предприятия, а также на прибыль, но и рассчитать воздействие на эти процессы отдельных элементов оборотных средств. При этом может быть сделан выбор и осуществлены мероприятия по приоритетным направ-лениям.

Важное значение в управлении оборотными средствами занимает на-хождение и соблюдение оптимальных пропорций между полученными и представленными другим организациям коммерческими кредитами, т.е. кредиторской и дебиторской задолженностью и определение эффективности их использования.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (привлеченных средств) (Окз) может быть измерена при помощи формулы 6.20:

Окз = Ср / Кз, (6.20)

где

Ср - себестоимость реализованной продукции;

Кз - кредиторская задолженность.

Эффективность кредитования покупателей и заказчиков продукции (Одз)может быть измерена при помощи формулы 6.21 и его сопоставления с показателем Окз:

Одз = Vр /ДЗ, (6.21)

где

ДЗ - дебиторская задолженность.

Важную роль в управлении оборотными средствами имеет период вре-мени, на который предприятие иммобилизирует свои средства, вложив их в запасы и дебиторскую задолженность.

Оценка продолжительности иммобилизации оборотных средств может быть проведена при помощи показателя длительности операционного цикла (Оц):

Оц = Озз + Одз (6.22)

Например, оборачиваемость кредиторской задолженности (Окз) со-ставила 40 дней, дебиторской (Одз) - 70 дней. Эти данные свидетельствуют о том, что привлечение коммерческих кредитов в хозяйственный оборот организации отстает от темпов осуществления расчетов за отгруженную продукцию и требуются мероприятия по изменению ассортимента и ка-чества производимой продукции производственных подразделений, а также меры по поиску платежеспособных рынков, для того, чтобы обеспечить сбалансированность рассматриваемых показателей.

В случае, если оборачиваемость запасов товарно-материальных цен-ностей составляет на предприятии 250 дней, то длительность операционного цикла (Оц) составит 320 дней. Это период, на который оборотные средства предприятия отвлекаются (иммобилизируются) из хозяйственного оборота и не приносят предприятию дохода.

Эти показатели могут использоваться финансовыми службами пред-приятия при анализе производственно-хозяйственной деятельности и составлении бизнес-планов. Применение перечисленных показателей по-зволит отслеживать как тенденции изменения структуры оборотных средств, так и делать привязку этих изменений к текущим финансовым результатам (выручке от реализации), т.е. определить направления и эффективность изменения структуры оборотных средств на предприятии, либо в отрасли.

Изменению ситуации в сфере использования оборотных средств, на наш взгляд, будет способствовать постепенный переход на современные технологии управления ими. Предлагается добиваться сокращения интервала между поставками путем совершенствования (рационализации) схем постав-ки, пересмотра договорных отношений, усиления ответственности за не-соблюдение сроков поставки (штрафные санкции должны перекрывать воз-можные потери от остановки производства из-за несвоевременной поставки).