<<
>>

5.6. Методы управления финансовыми ресурсами.

Основными методами управления финансовыми ресурсами являются планирование и оперативное управление.

Планирование финансовых ресурсов.

Одним из методов определения объемов, структуры поступлений и объемов и направлений финансирования является составление финансового плана, или расчетного баланса доходов и расходов.

Финансовый план является инструментом реального воздействия на платежеспособность предприятия через обеспечение оптимальных пропор-ций между поступлением и расходованием денежных средств внутри анали-зируемого периода.

При составлении финансового плана используются результаты расче-тов выручки от реализации, сметы затрат на производство товарной продук-ции, расчета прибыли и сметы ее распределения.

Текущий финансовый план составляется на год с поквартальной раз-бивкой.

Таблица 5.4

Годовой финансовый план предприятия на 200: г

Показатель

Сумма,

Млн.руб.

Показатель Сумма,

млн. руб.

1 2 3 4
Раздел 1. Доходы и поступления

Прибыль - всего:

в т.ч.:

прибыль от реализации продукции

прибыль операционная

сальдо внереализационных

доходов

578,0

500,0

40,0

38,0

2. Расходы и отчисления.

1. Отчисления в резервные фонды

58,0

2. Амортизационные отчисления

90,0 2. Долгосрочные инвестиции в основные средства

168,0

3. Долгосрочные кредиты и займы на капитальные

вложения

27,0

3.
Долгосрочные финансовые

вложения

56,0

4. Ссуды на пополнение оборотных средств

13,0

4. Погашение долгосрочных ссуд и процентов по ним

25,0

5.Поступление средств из инновационного фонда -

5. Средства на увеличение норматива оборотных средств

47,0

6. Безвозмездная финансовая помощь

-

6. Погашение ссуд на

пополнение оборотных средств

7,0

7. Прирост устойчивых пассивов

10,0 7. Финансирование НИОКР -
8. Прирост кредиторской задолженности - 8. Материальная помощь работникам

-

9. Прочие доходы и поступления 5,0 9. Содержание объектов социальной сферы 57,0

11. Расходы на материальное

стимулирование

34

12. Прочие 5,0
Итого доходов и поступлений

723,0

Итого расходов и отчислений

522,0

Раздел 3. Взаимоотношения с бюджетом

3.1. Ассигнования из бюджета

из них

3.2. Платежи в бюджет

в т.ч.:

3.1.1. Целевое финансирование

Х

3.2.1. Налог на недвижимость

51,0

3.2.2. Налог на прибыль 138,0

3.2.3. Местные налоги из прибыли

12,0

Итого ассигнований

Х

Итого платежей в бюджет

201,0

Баланс 723,0 Баланс 723,0

Как видно из табл.

5.4, источниками поступлений в финансовом плане являются прибыль, амортизационные отчисления, прирост устойчивых пас-сивов и кредиторской задолженности. Перечисленные доходы и поступления увеличивают финансовые ресурсы предприятий, создаются условия финан-сирования запланированных расходов и отчислений, уплаты налогов в соот-ветствии с законодательством.

Финансовые планы составляются на год с разбивкой по кварталам.

В процессе финансового планирования используются расчеты возмож-ностей привлечения заемных средств. Для этого, как правило, используются кредитные планы.

Кредитный план (бюджет) составляется на квартал, полугодие, год . Он отражает получение и погашение ссуд банков как краткосрочных, так и долгосрочных.

Таблица 5.5

Кредитный план предприятия на квартал

Показатели

Сумма .

Тыс.рублей

1 2

1. Остаток ссудной задолженности на начало квартала

в том числе по краткосрочным ссудам

по долгосрочным ссудам

2. Получение ссуд (по видам кредитов и банков)

в том числе

по краткосрочным ссудам

по долгосрочным ссудам

3. План погашения ссуд

в том числе

краткосрочных

долгосрочных

4. Остаток ссудной задолженности на конец квартала

в том числе

краткосрочных

долгосрочных

1100

840

260

7200

5100

2100

7560

5400

2160

740

540

200

При наличии согласия заемщика (по договору) банк имеет право взы-скивать кредит и причитающуюся сумму процентов, если заемщик не вы-полняет в срок обязательства по возврату кредита или другие условия кре-дитного договора. Непогашенный долг при отсутствии средств у заемщика относится банком на счет просроченных ссуд.

По ходатайству заемщика при наличии реального обеспечения кредита и объективных причин, вызвавших несвоевременный возврат его, банк имеет право в виде исключения пролонгировать непогашенную сумму долга, за-ключив дополнительное соглашение к кредитному договору. Сумма про-лонгированной задолженности относится на отдельный ссудный счет со взиманием повышенных процентов. Повторная пролонгация на ссуды не допускается. Полученные банком проценты по просроченным и пролонги-рованным кредитам направляются в резерв на потери по ссудам коммер-ческого банка, из которого может быть погашена безнадежная задолженность по кредитам.

Необходимым элементом управления финансовыми ресурсами явля-ется анализ выполнения запланированных показателей. Для этих целей мо-жет быть использован расчет, представленный в табл. 5.6.

Таблица 5.6

Анализ выполнения оперативного финансового плана

Показатели

Сумма, млн. рублей

В %

к

плану

Структура, в %

+,-

План

Факт

План

Факт

А 1 2 3 4 5 6
Остаток денежных средств на начало периода:

в т.ч.

- денежной наличности (касса);

67,0

67,0

67,8

67,8

101,2

101,2

Поступление денежных средств - всего:

в том числе:

- выручка от реализации продукции, работ, услуг

- по финансовым вложениям

4556,6

4250,6

306,0

5071,5

4765,7

305,8

111,3

112,1

99,9

100,0

93,3

6,7

100,0

94,0

6

+0,7

-0,7

3.
Использовано денежных средств - всего:

в том числе:

- на оплату товаров. работ, услуг;

- на капитальные вложения;

- на оплату труда;

- на социальные выплаты;

- на финансовые вложения;

- на выплату налогов;

- пени, штрафы, неустойки;

- экономические санкции;

4488,6

3783,6

90,0

300,0

160,0

57,2

1,7

4996,9

4184,5

122,3

309,4

218,3

64,2

2,7

111,3

110,6

135,9

103,1

136,4

112,2

156,0-

100,0

84,3

2

6,7

3,6

1,3

100,0

83,7

2,45

6,2

4,4

1,3

-0,6

+0,45

-0,5

+0,8

Остаток денежных средств на конец отчетного периода:

в том числе

- денежные средства

135,0

135,0

142,4

142,4

105,6

105,6

При анализе выполнения оперативного финансового плана рекоменду-ется обратить внимание на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части финансового плана перерасходы и нераци-ональное использование денежных средств может привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть оперативного финансового плана анализируется с вы-яснением причин перерасхода. Основная цель оперативного анализа финан-сового плана - выявление резервов увеличения денежных поступлений и сокращение нерациональных расходов.

Оперативное управление финансовыми ресурсами.

Для активного воздействия на состояние финансовых ресурсов тре-буется проведение детального анализа основных источников денежных поступлений по объектам, субъектам и факторам влияния.

Анализ финансовых потоков.

Деньги - основной вид активов (имущества) предприятия. В связи с этим от качества управления денежными средствами (денежными, финан-совыми потоками) во многом зависит эффективность управления предпри-ятием.

Цель движения финансовых ресурсов - как можно скорее, в большем объеме возвратить затраченный капитал, покрыть за счет поступлений собственных денежных средств все издержки производства (обращения), погасить все финансовые обязательства, получить прибыль.

Одновременно должны быть решены вопросы обеспечения устойчи-вого финансового положения предприятия, для обеспечения покрытия текущих и долгосрочных затрат.

Одна из особенностей финансовых потоков в отличие, например, от товарных, имущественных, ресурсных и т.п. потоков использование денежной формы.

Финансовые потоки сопровождают движение (изменение) любых эле-ментов имущества предприятия и любых источников его финансирования.

Финансовые потоки возникают при закупке предприятием материалов, товаров, услуг, при прохождении ими стадии обработки, в процессе продажи и получения выручки и прибыли от продаж. На их формирование также оказывают влияние взаимоотношения предприятия с организациями, не связанными непосредственно с их основной деятельностью (расчеты с бюд-жетом, продажа и переоценка имущества, уплата и получение штрафных санкций за невыполнение договорных обязательств, и т. п.).

Схема формирования и использования финансовых потоков может быть представлена следующим образом: в процессе движения имущества и источников его финансирования на определенных принципах формируются и расходуются денежные средства. При этом величина первоначального капитала должна быть не только компенсирована в процессе производства, но и принести прибыль.

Стабильное поступление денежных средств на счета коммерческой организации является основой бесперебойного производства, расширения бизнеса, своевременного погашения обязательств, обеспечения устойчивого финансового состояния в целом. Одним из условий достижения этой цели является рациональная организация денежных потоков - поступления и расходования денежных средств.

В структуре доходной части финансовых потоков предприятия главное место принадлежит доходам от основной деятельности - выручке от реа-лизации продукции, услуг, работ. Все остальные источники поступлений имеют второстепенное значение, например, доходы от инвестиционной и финансовой деятельности.(см. схемы 1 и 2)

В основу оперативного управления финансовыми потоками и,одновре-менно, платежеспособностью предприятий могут быть положены следующие принципы:

1. Объем, движение (поступление и расходование) финансовых ресур-сов прогнозируется на короткие периоды времени и длительную перспек-тиву в сочетании с прогнозированием основных производственно-хозяйст-венных показателей - объемы выручки от реализации, затраты, прибыль, оценкой возможностей их увеличения за счет более рационального исполь-зования производственных ресурсов.

2. При выборе финансовых решений в части формирования и исполь-зования активов следует руководствоваться их целесообразностью, конечной отдачей, долгосрочной выгодой, без нарушения платежеспособности пред-приятия.

3. Использование методов маневрирования активами и источниками их финансирования для достижения высоких конечных результатов - прибыли, устойчивого финансового состояния, рейтинги инвестиционной привлека-тельности.

4. Налаживание оперативного учета и контроля всех поступлений, и расходов для выявления реального положения предприятия, финансовых результатов, действенности отдельных факторов улучшения использования производственных ресурсов.

При реализации перечисленных принципов управления финансовыми потоками необходимо обеспечить определенные пропорции между вели-чиной и эффективностью задействованного в производстве имуществен-ного комплекса с величиной собственных средств, а также привлеченных ресурсов.

Для этой цели, в частности, проводится сопоставление средств, отра-женных по активам баланса (по степени убывающей ликвидности отдель-ных элементов активов) с собственными средствами и обязательствами по пассивам в зависимости от срочности их погашения.

С точки зрения ликвидности все активы предприятия могут быть классифицированы на:

неликвидные (низко ликвидные) - основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное и незавершен-ное строительство (А4);

- легко ликвидные активы - активы, которыми можно легко распла-титься с кредиторами при наступлении платежа или по досрочному требо-ванию без промедления:

-в том числе:

- абсолютно ликвидные активы - денежная наличность и краткосроч-ные финансовые вложения (А1)

-быстро реализуемые активы - готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность - А2;

- медленно реализуемые активы- производственные запасы и неза-вершенное производство (А3).

Обязательства предприятия разделяются по срокам погашения на:

- срочные обязательства - кредиторская задолженность и кредиты банка с наступившими (наступающими) в течение календарного месяца сроками погашения (П1);

- среднесрочные обязательства и кредиты банка со сроками погашения до 3-х месяцев (П2);

- долгосрочные обязательства и кредиты банка со сроками погашения свыше трех месяцев(П3);

В особую группу финансовых ресурсов включаются собственные средства предприятий (П4).

Пропорции между активами и источниками финансовых ресурсов считаются рациональными, если:

А1gt;П1; А2gt; П2; А3gt; П3; А4 lt; П4.

Основой анализа денежных потоков является выявление взаимосвязей между тремя промежуточными потоками от основной деятельности; денеж-ными потоками от инвестиционной деятельности и финансовой деятель-ности.

Анализ движения денежных средств может быть осуществлен 2 мето-дами - прямым и косвенным.

Таблица 5.7.

Анализ движения денежных средств прямым методом.

Млн. рублей

Показатель

Годы

2005 2006 2007
1. ОСНОВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Раздел 1. Доходы и поступления. Денежные средства, поступившие от покупателей; Прочие поступления выручки; Проценты полученные Возврат налога на доходы и прибыль полученные Прочие Итого приток (денежные средства, поступившие от основной деятельности);

2. Использование денежных средств

2.1. Денежные средства, уплаченные поставщикам и работникам.

2.2. Проценты, уплаченные

2.3. Налоги на доходы уплаченные

2.4. Прочие денежные средства уплаченные

2.5. Итого отток (денежные средства от основной деятельности уплаченные)

2.6. Поток денежных средств от основной деятельности (Fb) (стр. 1.6 - стр. 2.5).

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

3.1. Платежи по капитальным затратам

3.2. Прирост стоимости основных фондов и недвижимости

3.3. Выручка от продажи основных фондов и недвижимости

3.4. Выручка от продажи ценных бумаг (приобретенных)

3.5. Прочая инвестиционная деятельность

3.6. Итого поток денежных средств от инвестиционной деятельности. (Fi)

4. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ФИНАНСИРОВАНИЮ.

4.1. Кредиты, открытые в рамках кредитной линии.

4.2. Погашение кредитов.

4.3. Размещение долгосрочных облигаций (поступления).

4.4. Выплаты по долговым обязательствам.

4.5. Поступления от размещения собственных акций.

4.6. Дивиденды выплаченные.

4.7. Прочие

4.8. Итого поток денежных средств в сфере финансовой деятельности.

(Fff)

5. Итого увеличение (уменьшение) денежных средств или их эквивалентов (стр. 2.6 + стр. 3.6.+ стр. 4.8.)

6. Денежные средства на начало года

7. Денежные средства на конец года (стр. 6 + стр. 5). />

1844

6929

11

26

6

8816

8273

219

46

34

8572

244

-50

-211

63

-

-37

-235

295

-55

-

-200

36

-109

5

-28

-19

63

44

2264

7050

17

13

7

9351

8280

251

64

26

8621

730

-

-238

106

-

19

-113

422

-808

-

-200

17

-102

-6

-677

160

123

63

2226

6372

13

12

8

8631

7528

219

141

-

7888

743

-2886

-198

58

9

33

-2993

2734

-635

1000

-1090

502

-87

-107

2317

67

56

123

Прямой метод основан на использовании оборотов (приход, расход) по счетам денежных средств в корреспонденции со счетами покупателей продукции, поставщиков ресурсов, расчетов с банковской системой, бюд-жетом персоналом предприятия и т.п.. Например, денежные средства, полу-ченные от покупателей - увеличение денежных средств. Произведенные вы-платы заработной платы, погашение полученных кредитов - уменьшение.

Однако при прямом методе не учитываются тенденции изменения по прибыли и амортизации.

Обобщенно взаимосвязи, складывающиеся при формировании и ис-пользовании финансовых потоков могут быть представлены схемой 1.

На схеме показаны не только источники формирования потоков денеж-ных средств на предприятии от основной, инвестиционной и финансовой деятельности, но и их влияние на изменение остатков денежных средств на счетах.

Как явствует из представленной схемы, основными целями управления финансовыми потоками на предприятии является, с одной стороны, обеспе-чение текущего оперативного баланса между притоком и оттоком денежных средств по видам деятельности, с другой - выход на оптимальные выходные остатки денежных средств.

При оценке изменений остатков денежных средств следует помнить, что этот элемент оборотных средств является самым ликвидным, потенци-ально быстро оборачиваемым. Поэтому управление этим элементом финан-совых потоков направлено на поддержание оптимального удельного веса в структуре активов, недопущения его резкого снижения. Одновременно необ-ходимо обеспечивать нормативное значение коэффициента абсолютной лик-видности, т.е. пропорций между денежными средствами и обязательствами, близких по значению к 0,20.

Выход за обозначенные ориентиры, накопление денежных средств на счетах без надлежащего движения вызывает замедление оборачиваемости оборотных средств, оказывает негативное воздействие на финансовое состояние организаций, что особенно наглядно проявляется в условиях инфляции.

Информация, содержащаяся в табл. 5.7, может быть использована для расчета следующих показателей - коэффициента денежного покрытия, коэф-фициента денежного покрытия прибыли, коэффициента денежного покрытия капитальных затрат, рентабельности денежных потоков.

Коэффициент денежного покрытия показывает способность органи-зации покрыть долговые обязательства и выплатить дивиденды. При этом в состав обязательств включаются проценты за кредит, уплачиваемые за при-влекаемые денежные ресурсы и налоги.

Fb + Kp + Tp

Kf = _________________, (5.12)

Kp

где

Kf- коэффициент денежного покрытия процентов за кредит;

Fb - денежный поток по основной деятельности;

Kp - проценты за кредит уплаченные;

Tp - налоги уплаченные.

Представленный коэффициент должен превышать единицу, иначе предприятие вынуждено будет использовать денежный поток от инвести-ционной и финансовой деятельности.

Коэффициент инвестиционного притока (Кfi) определяется следующим образом (формула 5.13):

Fi

Кfi = _________________ (5.13)

Fi + Fff

где

Fi - поток денежных средств от инвестиционной деятельности;

Fff - поток денежных средств от деятельности по финансированию.

Коэффициент финансового притока (Кff) рассчитывается по формуле 5.14:

Fff

Кff = ________________ (5.14)

Fff + Fi

Коэффициенты Кfi и Кff позволяют оценить объемы инвестиционного и финансового потоков, не относящихся к основной деятельности.

Важнейшей отличительной чертой косвенного метода анализа финан-совых потоков является его направленность на формирование и пополнение собственных оборотных средств в отличие от прямого метода, направленного на регулирование остатков денежных средств.

При этом анализируются основные источники формирования и попол-нения собственных оборотных средств, закономерности и тенденции изменения источников их финансирования (см. табл. 5.8)

Схема 1. Формирование и распределение финансовых потоков

Схема 1. Формирование и распределение финансовых потоков

Схема 2. Показатели эффективности управления финансовыми потоками и их взаимосвязи

Схема 2. Показатели эффективности управления финансовыми потоками и их взаимосвязи

Таблица 5.8

Анализ движения денежных средств косвенным методом.

Показатель

Годы

2005 2006 2007
1. ОСНОВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Источники пополнения собственных оборотных средств.

1.1 Чистая прибыль (убыток).

1.2. Амортизация основных средств и нематериальных активов.

1.3. Общая сумма акций, выданных работникам предприятия.

1.4. Убыток от реализации основных фондов.

1.5. Потери (прирост) активов для продажи.

1.6. Потери (прирост) инвестиций.

1.7. Прочие.

1.8. Итого прирост собственных оборотных средств к распределению

Распределение прироста собственных оборотных средств.

2. Уменьшение (увеличение) элементов структуры оборотных средств.

2.1. дебиторской задолженности.

2.2. запасов.

2.3. расходов будущих периодов.

2.4. Итого

3. Увеличение (уменьшение) поступления денежных средств на счета.

3.1. Поступления от покупателей.

3.2. кредиторская задолженность

3.3. сумма отсроченных налогов на прибыль.

3.4. прочие

3.5. Итого

4. Поток денежных средств от основной деятельности (стр. 1.8 + 2.4. + 3.5.)

194

393

88

30

15

30

-194

556

1212

-111

-18

1083

-1280

-115

112

-96

-1379

260

407

418

23

18

-8

0

-44

814

-81

-147

226

2

66

-91

188

194

357

1173

264

375

10

23

59

-28

55

758

-111

7

13

-91

84

36

126

-134

112

779

Косвенный метод базируется на данных о дебетовых и кредитовых оборотах, где имела место корреспонденция со счетами денежных средств и направлен на оценку возможностей изменения остатков денежных средств с учетом этих факторов. Например, по дебету получена выручка от реализации основных средств (дебет). Выбытие основных средств по первоначальной стоимости (кредит).

Кредиты, полученные в отчетном году - кредит. Кредиты, погашенные в отчетном году - дебет.

По результатам проведенных операций выводится сальдо.

Регулирование величины и удельного веса в активах предприятия (А) элементов (А1) и (А2) и их взаимодействие с показателями (П1) и (П 2) в со-ставе финансовых ресурсов (П) осуществляется через воздействие на выруч-ку от реализации продукции, которая является конечным результатом мно-гих процессов, происходящих на предприятии.

Платежный календарь - основной оперативный инструмент регулиро-вания финансовых ресурсов. Основной целью разработки платежного кален-даря является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия. При этом в платежном календаре средства и расходы должны быть сбалансированы.

Временной разрез устанавливается в платежном календаре с учетом специфики производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Он может быть ежедневным, недельным, декадным, месячным.

Пример составления оперативного платежного календаря представлен в табл. 5.9:

Таблица 5.9

Оперативный платежный календарь на 2-ю неделю месяца.

Денежные средства

Сумма,

млн. рублей

Платежные

Обязательства

Сумма,

млн. рублей

1.Остаток денежных средств:

- в кассе

- на счетах в банке

Итого:

42,5

0,5

43,0

1.Выплата заработной платы 43,5
2.Ценные бумаги с наступившими сроками погашения

0,6

2.Отчисления в фонд социальной защиты

15,6

3.Поступления денежных

средств:

- от реализации продукции;

- от финансовой деятельности;

Итого:

8,8

1,1

9,9

3.Платежи в бюджет и внебюджетные фонды с наступившими сроками погашения

-

4.Авансы, полученные от покупателей

5.Кредиты

10,0

-

4.Оплата услуг поставщиков и подрядчиков

5.Оплата процентов за кредит

5,6

-

6.Погашение просроченной

дебиторской задолженности

0,5

6.Возврат кредита

-

7.Прочие

-

7.Погашение кредиторской за-долженности

-

Всего

64,0

Всего

64,7

Превышение обязательств над платежными средствами

0,7

БАЛАНС

64,7

БАЛАНС

64,7

Идеальное соотношение платежных средств и платежных обязательств соответствует 1,0 или предполагает некоторое превышение платежных средств над обязательствами.

Если на предстоящий период поступления средств превышают расхо-ды, то в платежном календаре планируется излишек средств, Это положи-тельное сальдо выразится в росте переходящего остатка денег на расчетном счете, он может стать источником приращения доходов предприятия в виде процентов по банковским депозитам или дохода по банковскому векселю.

Если планируемые расходы превышают ожидаемое поступление средств, то в платежном календаре отражается недостаток денежных средств. В таком случае необходимо изыскать дополнительные источники средств или перенести часть непервоочередных расходов на следующий календарный период.

Например, опираясь на содержащиеся в платежном календаре данные о сроках поступления и величине выручки, определяющей величину А1, необ-ходимо проанализировать каждый этап расчетов (сроки отгрузки, докумен-тооборот, поступление денег на счет), выбирать наиболее выгодные формы расчетов, своевременно их корректировать с целью обеспечения устойчи-вого финансового положения.

При этом целесообразно отгрузку продукции ставить в прямую зави-симость от места нахождения покупателей, т.к. оно через время нахождения товара в пути, длительность документооборота и т.п., оказывает влияние на сроки проведения расчетов. Если в процессе хозяйственной деятельности возникла потребность в увеличении собственных финансовых ресурсов, ре-комендуется ускорить отгрузку продукции наиболее близко расположенным покупателям.

В числе принимаемых мер по сбалансированию расходов и поступле-ний можно назвать:

- изыскание возможности отгрузки продукции на условиях предоплаты;

- получение коммерческого кредита (кредиторская задоженность) у по-ставщиков;

- продажа продукции по пониженной цене (альтернативные издержки);

- выплата части заработной платы в натуральной форме;

- использование средств с депозитных счетов;

- решение вопроса о пересмотре условий и сроков погашения кредита;

- обращение к налоговой инспекции с просьбой о взыскании налогов с дебиторов;

решение вопроса об отсрочке уплаты налогов.

<< | >>
Источник: Аносов В. М.. АНТИКРИЗИСНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНДЖМЕНТ. 2009

Еще по теме 5.6. Методы управления финансовыми ресурсами.:

  1. 6.3.Методы оценки финансового левериджа
  2. 6.4.Управление финансовым левериджем
  3. 13.4.Методы управления конфликтами
  4. Вопрос 20. Методы управления в библиотеке
  5. 1.2. Движение человеческого капитала и возможность управления на разных уровнях
  6. 1.1. Сущность и виды финансовых рисков. 1.2. Методы минимизации финансовых рисков. 1.1. Сущность и виды финансовых рисков.
  7. 1.2. Методы минимизации финансовых рисков.
  8. 3.3. Пути совершенствования методов оценки финансового состояния.
  9. 5. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ И МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ.
  10. 5.1.Понятие финансовых ресурсов и их значение в управлении финан-сами предприятий.
  11. 5.6. Методы управления финансовыми ресурсами.
  12. 6.3. Методы управления эффективностью использования основных средств.
  13. Балтийское море: механизм управления естественными ресурсами совместного применения (учебно-исследовательский кейс)
  14. The Jones Food Company
  15. § 6. Оценка жизненного цикла продукциикак метод управления природопользованием
  16. 12.4. Премии за качество как метод самооценки