<<
>>

Глава 7 Инвестиции и строительство

  Через инвестиции осуществляется материализация всех социальных и технологических нововведений (инноваций). Каждому циклу экономического развития предшествует инвестиционная волна, которая, проецируясь на территорию, обеспечивает ее освоение и развитие.
На процесс возведения зданий и сооружений непосредственно воздействуют климатические, геоморфологические, гидрогеологические и другие природные условия. Местные особенности природных и социально-экономических условий существенно влияют даже на типовые проекты объектов одного и того же отраслевого назначения. Так, для северных районов сметная стоимость строительства в 2—3 раза выше, чем для южных, удлиняются и сроки возведения объектов.
Конкретная пространственная локализация капитальных вложений определяется сочетанием множества факторов, в обобщенном виде обозначаемых как «инвестиционный климат*.
Строительство — одна из важнейших отраслей хозяйства. В этой отрасли страна получает 10—15% валового национального продукта, в ней занято около 7 млн человек. В строительстве создана мощная производственная база.              .Г ! I,
Особенности строительства определяютсяевецификой конечной продукции и характером строительного пройпйодства. Продукция строительства — недвижимые объекты. Земля для строительства является не только местом пространственного размещения, но и его составной частью — дороги, мелиоративные сооружения и т. п. Длительность производственного цикла вызывает необходимость специфических форм финансирования. Важная особенность — подвижный характер работ. Для обеспечения непрерывности производственного цикла необходим определенный задел. В последние годы постоянно нарастает объем незавершенного строительства.
В зависимости от назначения объектов строительство делится на жилищное, промышленное, транспортное и сельскохозяйственное.
Инвестиции в наиболее общем виде могут быть определены как вложение свободных денежных средств в различные формы финансового и материального богатства или активы. Они могут быть финансовыми или материальными. Материальные активы включают движимое и недвижимое имущество: землю, здания, товары длительного пользования, воспроизводимые материальные ценности с коротким сроком службы. Финансовые активы — это платежные и финансовые обязательства, созданные экономическими агентами в ходе их деятельности (наличные деньги, вклады на текущих счетах, краткосрочные долговые обязательства, облигации, акции и т. п.). Сегодня финансовые активы значительно преобладают над материальными. Все более высока доля ценных бумаг, краткосрочных обязательств и инвестиционных счетов. Для оценки соотношения между финансовыми и материальными активами используется коэффициент финансовой взаимосвязи, или отношение финансовых активов к материальным, за вычетом чистых зарубежных активов страны (соотношение внешних долгов страны и ее резидентов — жителей, юридических лиц, компаний, зарегистрированных банков страны — с долгами, которые имеют иностранные государства и ее резиденты перед данной страной).
Инвестиции, или капиталовложения, совершаются в любой экономике в процессе перераспределения денежных ресурсов от тех, кто ими располагает, к тем, кто в них нуждается.
Причем это происходит на уровне как межотраслевого, так и территориального перераспределения. Традиционным поставщиком денежных ресурсов в рыночной экономике является население, а спрос на дополнительные денежные средства предъявляют предприниматели и государство. Предпринимателям деньги нужны для обеспечения производственного процесса и расширенного воспроизводства, государству — для финансирования своих программ и бюджетного дефицита.
К факторам инвестиций относятся наличие спроса и предложений на финансовые ресурсы, а также характер спроса и предложения. Предложение обычно представлено вкладами населения в краткосрочной и высоколиквидной форме, а спрос — долгосрочными и низколиквидными ресурсами, Процесс инвестирования предполагает анализ объектов (регионов) инвестирования (в том числе исследование территориального инвестиционного климатя)® управление совершаемыми инвестициями. Возможности каждого вида деятельности определяются степенью развития рынков инвестиций, объектов инвестирования, объемом и характером финансовых ресурсов.
Риск в рыночной экономике соответствует любому управленческому решению. Выделяют три типа рисков: угроза полной потери прибыли; угроза утраты предполагаемой выручки; катастрофический риск — угроза потери всего имущества и банкротство. Способы уменьшения риска — диверсификация производства и инвестиций. Важен выбор такой комбинации видов деятельности, который уменьшает вероятность банкротства. Диверсификация уменьшает совокупную рентабельность, но снижает риск резкого снижения доходов, однако она не уменьшает риски, связанные е кризисами и движением ставок банковского процента и т. д. Следует учитывать срок реализации проекта, жизнь проекта после окупаемости и нынешнюю стоимость прибыли, а также нынешнюю стоимость будущей прибыли, дохода и прибыли для нескольких альтернативных проектов. Если доходы превышают издержки, то инвестиции целесообразны. Но нужно помнить, что любая денежная сумма в будущем стоит меньше, чем сегодня. Переоценка ведется в зависимости от рентабельности по альтернативным инвестициям. Чтобы определить оптимальную меру риска, инвестор должен ответить на три вопроса: 1. Как оценить возможные потери? 2. Как оценить риск? 3. Какую выбрать стратегию поведения на рынке для обеспечения гарантированной прибыли?
Анализ получения гарантированной прибыли делит процесс на два этапа: Предварительный экономический (экономико-географический) анализ объектов инвестирования. Известные экономико-математические методы моделирования и оптимизации. Корреляционный и регрессивный анализ, компонентный и факторный анализ (для снижения размерности), кластерный и дискриминантный анализ (для классификации), методы обработки временных рядов и прогнозирование. Первый этап заканчивается формированием данных для стратегической игры. Выбор объекта инвестирования из ряда предложений. Он состоит из двух этапов: получение гарантированного оптимального решения при наихудпгах условиях — минимаксное решение в стратегической игре. Если седловая точка не получена, то переходят ко второму шагу •— преобразованию стратегической игры в статистическую с целью получения распределения вероятностей различных состояний природы рынка. На основе полученного распределения вероятностей удается вычислить более высокий эффект, чем при минимаксном решении в стратегической игре.
Стратегическая игра позволяет согласовать разнонаправленные интересы центра и регионов, отдельных секторов экономики, выбрать район с наилучшим инвестиционным климатом.
В последние годы крайне осложнилось положение прежде всего в воспроизводственной сфере. При этом наибольший спад деловой активности наблюдается в инвестиционной сфера; тия; там, где закладываются основы перспективного развития, а значит,твозможности выхода из экономического кризиса.              г. ?ии-
Согласно оценке, в 1999 г. в отраслях эвдавомики РФ освоено свыше 600 млрд руб. (25% к уровню 1990 г.), в том числе капитальные вложения производственного назначения составили 56% (в 1990 г. — 71%). Таким образом, наряду с общим обвальным сокращением капитальных вложений существенно изменилась их структура за счет более значительного сокращения производственных инвестиций. Происходят существенные изменения и в структуре инвестиций. Так, почти 40% производственных инвестиций идет ныне на развитие ТЭК, что на 15% больше уровня 1991 г. В лесохимическом, оборонном и строительном комплексах эта доля осталась практически без изменений. В агропромышленном комплексе снижение достигло 17%. Наиболее значительно сокращение доли машиностроения (более чем в 2 раза), легкой промышленности (в 4 раза) и сельского хозяйства (почти в б раз!). Как положительную тенденцию следует оценивать рост удельного веса транспорта (более чем в 1,5 раза) и связи (в 2 раза), что соответствует общемировым закономерностям. Однако в абсолютном выражении и в этих отраслях наблюдается снижение инвестиционной активности.
Нарастающий спад инвестиционной активности усиливает территориальные диспропорции. Наиболее значительное снижение производственных инвестиций наблюдалось в Волго-Вятском, Центрально-Черноземном районах и регионах к востоку от Урала. Прослеживается четкая взаимосвязь показателей неплатежей по территориям и масштабов инвестиционного спада.
Падение инвестиционной активности характерно для всех источников государственных инвестиций (основная часть оставшихся средств направлена на непроизводственное строительство), для долгосрочных кредитов банков (доля которых в кредитных вложениях колеблется вокруг уровня 3,5%), для средств предприятий. Особенно резко снизилось финансирование капитального строительства за счет местных бюджетов. Все последние годы систематически срываются даже урезанные инвестиционные программы.
Сложившийся механизм перетока производственного капитала в валютные сбережения и спекулятивные операции предельно затрудняет осуществление структурной перестройки экономики, стабилизации производства и несет в себе нарастающую угрозу для будущего раввития страны.
В региональном разрезе сильнее всего пострадали области Центральной России (исключая Москву), районы Урала, национальные республики, неэкспортные субъекты Федерации Сибири и Дальнего Востока. Снижение капитальных вложений продолжается, что затрудняет возможность экономического подъема.
Немногим лучше ситуация в жилищном строительстве. В 1999 г. построено 450 тыс. квартир общей площадью 32 млн м2 (72,8 млн м2 в 1987 г.). Резко снизилась доля государственного строительства, а, например, в регионах Северного Кавказа до 100% жилья построено на средства граждан. В условиях гиперинфляции предшествующих лет строительство индивидуального жилья стало основным способом сохранения денежных средств. Однако, начиная с 1997 г., строительство индивидуального жилья заморожено из-за отсутствия средств у населения.
В промышленности строительных материалов спад в разных подотраслях происходил неравномерно. Наиболее значительно сократилось производство нерудных строительных материалов (26% к 1990 г.), конструкций и изделий из сборного железобетона (25% к уровню 1990 г.), цемента (33%) и оконного стекла (45%). Менее значителен спад в производстве кирпича (44%) и отделочных материалов— линолеума (47%), облицовочной плитки (54%).
Управление капитальным строительством за годы реформ претерпело кардинальные перемены. Хотя по-прежнему сохраняются два основных способа строительства: подрядный, когда его ведут специализированные строительные организации по заказам соответствующих предприятий и ведомств, и хозяйственный, когда его осуществляют сами хозяйственные субъекты. Уже к 1993 г. доля государственных строительных организаций в выполнении строительных и строительно-монтажных работ снизилась до 30%, и в 1994 г. приватизация этой части строительного комплекса была практически завершена. Однако изменение форм собственности не улучшило ситуацию. Объем подрядных работ в 1999 г. составил 35% к уровню 1990 г. и продолжал снижаться.              '

:              Координация и проведение общей технической политики в области
строительства возложены на Госстрой России. Обеспечение развития основных отраслей материально-технической базы — основная задача корпорации « Стройматериалы России*, Департамента строительного, дорожного и коммунального машиностроения. Управление подрядными строительными организациями осуществляют строительные и некоторые другие акционерные общества открытого типа, в том числе консор- V циумы, холдинговые, трастовые компании и финансово-промышленное I группы.
Крупнейшей организацией строительного комплекса сегодня является Департамент строительства г. Москвы (на столицу приходится свыше : 1/3 всего объема капиталовложений, и фактически это единственный район, слабо затронутый экономическим кризисом, причиной чего является колоссальная концентрация здесь банковского капитала).
Узкоспециальные и монтажные работы осуществляют на правах субподрядчиков организации корпорации «Монтажспецстрой ¦. Корпорации j «Нечерноземагропромстрой* и « Росагропромстрой» осуществляют стро- ! ительство элеваторов, зерновых складов, а также оказывают организаци- [ онно-техническое содействие межколхозным строительным организаци- | ям. Крупнейшей акционерной агростроительной компанией является t « Мосагропромстрой *.
| Сооружение специальных объектов по всей стране (энергетических, \ транспортных, магистральных трубопроводов и т. п.) осуществляют Кор- S’ порации *Росэнергострой*, «Трансстрой* и АО «Нефтегазстрой*. г Строительство в регионах осуществляют АО «Росвостокстрой*, АО I «Россевзапстрой*, АО «Росуралсибстрой», АО «Росюгстрой*, в состав [ которых входят территориальные объединения (ассоциации), концерны,
| АО, которые координируют деятельность трестов, промышленных пред- I приятии строительной индустрии, домостроительных комбинатов и т. д.
. Крупнейшими строительными организациями являются также АО [ «Росгражданконструкция* и центр «Стройиндустрия*.
| Нетрудно видеть, что, несмотря на смену форм собственности, в стро- [ ительном комплексе сохранился региональный принцип организации, ь а Москва стала еще более значительным центром концентрации капи- г тального строительства.
1 Региональное распределение капитальных вложений характеризуется ; резкими диспропорциями в пользу индустриально развитых регионов.
[ На Центральный район, Западную Сибирь и Урало-Поволжье приходит; ся примерно ио 1/5 всех инвестиций, что в сумме дает 60%. Еще выше \ доля этих регионов в вводе основных фондов (более 70%). При этом в : Западно-Сибирском нефтегазодобывающем регионе на строительство объектов производственного назначения приходится в 3 раза больше ка- витальных вложений, чем в непроизводственную сферу. В Центральном районе, напротив, более половины всех инвестиций направляется в не- | производственную сферу. Близкие показатели имеют Волго-Вятский и
Северо-Западный районы.






Удельный вес капитальных вложений в непроизводственную сферу при общем сокращении инвестиций непрерывно рос. Максимальные удельные значения капитальных вложений (на 1000 жителей) наблюдались в Центральном, Западно-Сибирском (за счет Тюменской обл.) и Дальневосточном (за счет Якутии) районах. Наихудшая ситуация сложилась в Центрально-Черноземном, Северо-Западном, Северо-Кавказском и Поволжском районах. Подобная территориальная структура явно коррелирует с размещением экспортных отраслей производства и столичными функциями, ведущими к сверхконцентрации инвестиционных ресурсов.
За годы реформ произошли существенные изменения в формах собственности. Капитальные вложения в непроизводственную сферу по формам собственности соотносились в 1996 г. следующим образом; государственная — 29%, муниципальная — 16, частная — 22, смешанная — 32%. Однако по районам имеются существенные различия. Максимальна доля государства в капитальных вложениях на Дальнем Востоке, в Восточной Сибири и Поволжье. Муниципальная собственность преобладает в Северо-Западном, Восточно-Сибирском и Дальневосточном районах. Частная собственность является ведущей на Северном Кавказе (особенно в Краснодарском и Ставропольском краях). Смешанная собственность господствует в Центральном (в Москве — 66%) и Западно-Сибирском (особенно в Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком округах) районах. Велика ее роль в Центрально-Черноземном (Липецкая обл.) и Уральском (Оренбургская, Челябинская и Пермская обл.) районах. Легко заметить, что и здесь господство смешанных форм собственности тесно связано с регионами концентрации экспортных отраслей экономики.
Еще более значимы территориальные различия в объемах инвестирования средств в жилищное строительство. Выше среднего по РФ капитальные вложения в жилищное строительство (в расчете на 1000 жителей) в Центральном, Западно-Сибирском и Дальневосточном районах. При этом абсолютными лидерами являются Москва, Самарская и Тюменская обл. и особенно Ямало-Ненецкий и Ханты-Мансийский автономные округа (в 3 раза выше среднего уровня), а также Якутия. Если учесть еще Кемеровскую обл. и Республику Коми, то нетрудно видеть, что жилищное строительство сегодня сосредоточено почти исключительно в столице России, а также в «экспортных* регионах.
На другом полюсе «иеэкспортные* республики и области европейской части страны, где удельные капитальные вложения в несколько раз ниже среднероссийских. Среди экономических районов наихудшая ситуация в Северо-Кавказском, Центрально-Черноземном, Северо-Западном, Волго-Вятском районах.
Серьезным сдерживающим фактором для инвестирования в российскую экономику служит высокий уровень коммерческих рисков.
В тех же случаях, когда такие вложения осуществляются, то ресурсы направляются в сектора, дающие максимально быструю отдачу: топливная промышленность (около половины всех прямых инвестиций), торговля и общественное питание (около 10%), деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность (7,5%).
Для экономико-географической оценки эффективности инвестирования в экономических районах, субъектах Федерации и отдельных регионах все шире используется понятие инвестиционного климата. Под этим, как правило, понимается совокупность общественно-политических, природно-хозяйственных и психологических характеристик, которые в сочетании с экономико-географическИм положением и макроэкономическими тенденциями определяют степень инвестиционных рисков (табл. 7.1).
В качестве показателей обычно учитываются: 1) масштаб экономики (в стоимостном и натуральным выражении); 2) доля экспортных производств; 3) степень диверсифицированности отраслевой структуры; геополитическое, экономико-географическое и особенно транспортногеографическое положение региона; 5) уровень развития институциональной инфраструктуры; 6) уровень образования населения; 7) наличие и структура квалифицированных кадров; 8) обеспеченность элементами социальной инфраструктуры, особенно жильем; 9) общий уровень жизни населения или уровень доходов и как производная от этого потенциальная стоимость рабочей силы; 10) оценка стоимости земли и других природных ресурсов; 11) особенности местной законодательной базы, статус региона в РФ; 12) этническая структура И характер взаимоотношений между этническими группами; 13) вероятность конфликтов как внутри региона, так и на его границах или путях транзита на внешние
Таблица 7.1
Инвестиционный климат в субъектах Российской Федерации, в баллах

Экономический район

Уровень развития стройбазы (1)

Степень бюджетной самостоятельности (2)

Инвестиционный климат (3)

Северный

3

3

3

Северо-Западный

2

3

1

Центральный

2

3

1

Волго-Вятский

2

4

2

Центрально-Черноземный

1

3

1

Поволжский

2

4

2

Северо-Кавказский

1

6

3

Уральский

2

4

2

Западно-Сибирский

3


3

Восточно-Сибирский

5

.¦ ... , 6

4

Дальневосточный

4

6

4

рынки; 14) благоприятность (неблагоприятность) природных условий; 15) факторы удорожания капиталовложений; 16) возможное отношение населения к различным инвестиционным проектам; 17) напряженность экологической ситуации; 18) вероятность природных и техногенных катастроф и их влияние на инвестиционные риски; 19) факторы конкурентной среды; 20) возможные сценарии развития социально-экономической и общественно-политической ситуации в регионе. Уровень развития строительной базы — интегральная величина, которая определяется по совокупности показателей: 1) плотность основных производственных фондов строительства на 1 км2; 2) обеспеченность на 1 млн руб. строительно-монтажных работ щебнем, гравием, железобетонными материалами, стеновыми материалами. Степень бюджетной самостоятельности определяется на основе соотношения показателей: доли поступления из федерального бюджета в* доходах региона, доли трансфертов в «условно-чистых» доходах региона, доли налогов, зачисленных в бюджет региона, обеспеченности расходов региона налоговым потенциалом, условного баланса финансовых потоков на 1 чел./тыс. руб. по бюджету 1998 г. 1. Ведущие доноры. 2. Доноры.
Распределение инвестиций в Российской Федерации
Таблица 7.2

Экономический
район

Инвестиции в основной капитал, 1990 г.,'%

Инвестиции в основной капитал, 1998 r.f %

Накопленные иностранные инвестиции» июнь 2000 г., %

Фактический инвестиционный рейтинг

Северный

4.8

3,2

3,7

5

Северо-Западный

4,4

5,6

5,7

8

Центральный

17,6

28,7

54,2

1

Волго-Вятский

4,7

3,6

1,8

10

Центрально- Черноземный

4,6

3,7

0,9

11

Поволжский

10,4

10,1

7,8

3

Северо-Кавказский

7,6

5,9

6,5

7

Уральский

12

11,9

1,3

6

Западно-Сибирский

18

17,1

8,0

2

Восточно-Сибирский
/>7.2
4,4

2,4

9

Дальневосточный

8,0

4,9

7,5

4

Калининградская область

0,5

0,3

0,2

12

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ

100

100

100



«Проблемные» доноры. 4. «Условные* доноры. 5. Реципиенты. 6. Умеренно-дотационные реципиенты. 7. Дотационные реципиенты. 8. Высокодотационные реципиенты. 9. «Привилегированные» республики (фактически неплатящие налоги в федеральный бюджет). Оценка инвестиционного климата дается по данным Института экономики РАН. Среди факторов, использованных для оценки инвестиционных рисков, важнейшими являются: 1) тип региона (индустриальные и сырьевые); 2) удельный вес убыточных предприятий; 3) мотивационный фактор (отношение населения и местных властей к нынешним реформам); 4) масштабы и темпы приватизации; 5) информация об инвестиционных торгах и конкурсах.
Реальное распределение инвестиций приведено в табл. 7.2. Нетрудно видеть, что основными приоритетными районами являются Западная Сибирь и Центральная Россия (исключительно за счет Москвы). На них приходится около 40% инвестиций в основной капитал и 62% иностранных инвестиций. При этом на Центр приходится свыше 50% иностранных инвестиций, поступивших в Российскую Федерацию за период 1994—2000 гг. Удельный вес большинства других регионов снизился (за исключением Урала). Иностранные инвестиции практически не поступали на Урал, в Восточную Сибирь, Северный Кавказ, Центральночерноземную Россию (столько же, сколько и в Калининградскую обл.).
Таким образом, можно утверждать, что происходит концентрация инвестиционных ресурсов в столице и в районах размещения предприятий топливно-энергетического комплекса (Западная Сибирь), а иностранных инвестиций, помимо Москвы, — в приморских регионах (Северный, Северо-Западный, Дальневосточный районы, Калининградская обл.). Это говорит о том, что в настоящий момент инвестиционные потоки ориентируются и на иные факторы, кроме тех, которые определяют инвестиционный климат.
<< | >>
Источник: Под ред, проф. А. Т. Хрущева. Экономическая и социальная география России: Учебник для вузов. 2001

Еще по теме Глава 7 Инвестиции и строительство:

  1. Глава 8 СТРОИТЕЛЬСТВО МЕТРОПОЛИТЕНА В МОСКВЕ
  2. Глава 14 СТРОИТЕЛЬСТВО МОСТОВ И ТОННЕЛЕЙ
  3. Глава 24 ПУТЬ, ПРОЕКТИРОВАНИЕ И СТРОИТЕЛЬСТВО ЖЕЛЕЗНЫХ ДОРОГ
  4. Глава З РЖОНСГРУКЦИЯ СУЩЕСТВУЮЩИХ И СТРОИТЕЛЬСТВО НОВЫХ ЖЕЛЕЗНЫХ ДОРОГ
  5. Глава 6 ПРОЕКТИРОВАНИЕ И НАЧАЛО СТРОИТЕЛЬСТВА БАЙКАЛО-АМУРСКОЙ МАГИСТРАЛИ
  6. Глава 5 ДАЛЬНЕЙШЕЕ РАЗВИТИЕ ТРАНСПОРТНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА И РЕКОНСТРУКЦИЯ ЖЕЛЕЗНЫХ ДОРОГ
  7. Инвестиции.
  8. ИНВЕСТИЦИИ
  9. § 9.1. ПОНЯТИЕ КАПИТАЛА И ИНВЕСТИЦИЙ
  10. Совместные инвестиции братьев
  11. Статистика инвестиций в Россию в 1990-2008 гг.
  12. § 9.4. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
  13. Европейский офис ВОЗ по инвестициям в здоровье и развитие
  14. Частные прямые инвестиции американского капитала в КИР.
  15. Лишний триллион долларов — на инвестиции США в кондиционирование воздуха
  16. Снижение затрат и обеспечение окупаемости инвестиций с помощью экологического менеджмента